Étudier la rentabilité de son projet en 3 étapes
Vous conviendrez avec moi que ce n’est pas tous les projets qui doivent être menés à bout. Certains projets sont rentables mais pas faisables techniquement, d’autres faisables mais pas rentables. Il convient donc de bien jauger le projet dans ses aspects. De bien l’évaluer aussi bien en matière réalisabilité que de rentabilité. Pour y parvenir vous devez d’abord accomplir un nombre d’exercice, recenser les besoins en équipement, installations et outils ; estimer les recettes espérées, calculer à travers les outils mathématiques la rentabilité du projet et enfin prendre la décision de le réaliser ou d’abandonner. Cette dernière n’est certainement pas une option pour vous j’espère. Alors n’oubliez pas, toute décision en entreprise engendre tôt ou tard, des décisions financières. Traditionnellement, elles sont de deux ordres :
-les décisions d’investissement qui concernent l’emploi des fonds
-les décisions de financement en rapport avec la collecte des fonds
Elles doivent faire l’objet d’une analyse pour diverses raisons. Les décisions d’investissement par les besoins et les ressources qu’elles induisent. Et les décisions de financement par leur impact sur la rentabilité des capitaux.
Cet article détaille pour vous comment étudier la rentabilité de votre projet.
1- évaluer le coût de l’investissement
Cette évaluation se fait en deux temps :
Premièrement : estimer les besoins du projet
Les différents postes constituant l’investissement correspondent aux dépenses à engager pour le démarrage de votre activité. En général, ces postes sont :
– les équipements principaux
– les matériels secondaires
– les transports
– loyers
– les frais de démarches de création
– les frais financiers
– frais d’études
– frais d’aménagement du site(local, bureau …)
– etc.
Deuxièmement : estimer les coûts
Vous devez sans doute vous demander mais comment puissé-je estimer le coût de mon projet. Je ne sais même le prix des actifs qui sont nécessaires au démarrage de mon projet. Je ne sais même pas où est qu’on les trouves. Etc.
D’abord, il faut explorer le net pour consulter et comparer les offres des sites. Ensuite il faut demander des devis, en principe c’est gratuit. Vous devez également dans la mesure du possible vous entretenir avec quelqu’un qui déjà l’expérience dans le secteur.je vous recommande de faire estimer et évaluer votre projet par un bureau d’étude. Au cas où vous voudriez faire les estimations vous-même voici deux méthodes
– méthode analogue : qui consiste à faire référence à d’autres projets du genre. Ou bien à se référer partiellement à des réalisations similaires.
– La méthode ascendante : qui consiste à consiste à détaillés les besoins, chiffrer ces éléments et ensuite faire la sommation pour obtenir le coût total du projet.
Une estimation ne peut-être produite et communiquée que si elle est accompagnée de description du contenu estimé, les conditions économiques considérées, les hypothèses employées, et l’incertitude associée.
Découvrez comment bâtir un bon plan de financement pour votre entreprise ici
Un conseil : l’évaluation du projet est délicate, il faut vous en souvenir en permanence.
2- Estimation des recettes espérées ou chiffres d’affaires prévisionnels
Bien qu’il existe des formules mathématiques pour le faire, l’estimation des recettes futures s’appui aussi sur l’intuition, la compétence expérientielle et le bon sens. En plus, les mathématiques dans ce cas ne prévoient que des approximations, il en être conscient dans vos décisions.
Dans cette estimation des gains on tient compte d’un paramètre très essentiel, l’environnement.
Il peut prendre deux valeurs extrêmes entre lesquelles peut situer votre activité.
– L’environnement est certain :
On peut estimer les recettes selon statistiques à doubles variables savoir :
· L’ajustement linéaire
· La méthode des moindres carrée
· La méthode de Mayer
· La méthode des moyennes mobiles
· Autres.
– L’environnement est incertain
On emploie généralement deux méthodes :
· Méthode probabiliste
Les paramètres essentiels sont l’espérance mathématique qui traduit les recettes éventuelles à engranger dans le futur.
Et l’écart type dont la formule est : écart= racine carrée de l’espérance (∂x=√Ex)
Il indique le degré de fluctuations des flux de trésorerie.
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· Méthode de l’arbre de décisions
L’arbre de décision est un outil d’aide à la décision représentant un ensemble de choix possibles sous forme graphique à l’image d’un arbre. Les décisions possibles étant aux extrémités des branches et sont fonction des décisions de chaque étape.
3. étudier la rentabilité du projet
Il partir du principe qu’un projet n’est rentable que s’il est en mesure de générer des résultats dont la valeur est supérieure à la somme investie. Et un projet dont les résultats sont inférieurs ou équivalent aux dépenses n’est pas rentable et sa réalisation implique des pertes en capitale. L’étude de la rentabilité repose sur plusieurs paramètres à savoir :
· le capital investi (CI)
C’est l’ensemble des dépenses directes et indirectes nécessaires à la réalisation du projet. Il tient compte également du besoin en fonds de roulement du début d’activité.
· le cash flow (CF)
il s’agit du surplus crée par la réalisation de votre activité. Habituellement l’année sert de base de calcul
Cash flow annuel= recettes annuelles – dépenses annuelles decaissables
· la durée du projet (D)
c’est une durée en référence de la quelle vous allez apprécier la rentabilité de votre projet. Elle est différente de la durée fiscale ou règlementaire de votre projet.
· la valeur résiduelle (VR)
à l’issue de la durée de vie du projet, il va sans doute rester des biens. vous devriez évaluer ces biens restants et tenir compte de leur valeur dans le calcul visant à évaluer la rentabilité
Les critères d’appréciation de projet :
– la valeur actuelle nette (VAN)
c’est la différence entre les flux nets de trésorerie actualisés sur la durée de vie du projet et montant investi dans celui-ci.
VAN= cash flow net actualisés – capital investi
– le taux de rentabilité interne (TRI)
C’est le taux par lequel la van est nulle. En d’autres termes, c’est le taux qui égalise le capital investi et le cash flow induit.
CI= CF(1+t)-i avec CI comme capital investi, t comme TRI
– l’indice de profitabilité (IP>1)
c’est le rapport de la somme des cash flow net sur le capital investi. Il mesure le profit induit par une unité monétaire investie
IP= ∑CFN(1+t)-i/CI
– le délai de récupération (DR)
il correspond au délai au bout duquel le cash flow net actualisé égal au capital investi.il constitue un critère de rejet s’il est trop supérieur au délai que le promoteur s’est fixé.
Exemple
Soit un projet d’exploitation d’une ferme d’élevage de poule pondeuse.
1- Besoin et estimation de coût du projet en Franc CFA
désignations montants
Terrain1000 m carré 5 000 000
Poulailler 2 000 000
Installation et équipements 3 000 000
autres 500 000
Coût total du projet. 10 500 000
2- Estimation du cash flow
CF= recettes-dépenses
année recettes dépenses Cash flow
1 2500 000 1 200 000 1 300 000
2 4 200 000 1 700 000 2 500 000
3 6 000 000 2 400 000 3 600 000
4 7 500 000 3 000 000 4 500 000
5 5 500 000 2 900 000 2 600 000
- Le taux d’actualisation est de 8%
- Délai normal de récupération 5ans
3- Calcul de la rentabilité du projet
Valeur actuelle nette (VAN)
VAN = cash flow actualisés – capital investi
VAN = [1 300000 (1+0,08)-1 + 2 500 000 (1+0,08)-2 + 3 600 000 (1+0,08)-3 + 4 500 000 (1+0,08)-4 + 2 600 000 (1+0,08)-5] – 10 500 000 = 781997,5 FCFA
La van est positive, ce qui veut dire que le projet est rentable et doit en principe être réalisé.
Remarque: on suppose que l’exploitation va se poursuivre après les 5 ans, et aussi que vous voudriez savoir simplement si les profits seuls pourront amortir votre investissement. Vous constatez que la valeur résiduelle n’a pas été évaluée. et dans le calcul de la VAN, on a également fait fi de celle-ci.
LE TAUX DE RENTABILITE INTERNE (TRI)
il se calcul à travers la formule suivante : CI = CF(1+t)-i. cependant, la détermination de la valeur du taux se fait par interpolation linéaire parce que le calcul est complexe sans machine adaptée.
10 500 000 = 1 300 000 (1+t)-1 + 2 500 000 (1+t)-2 + ……….+ 2 600 000 (1+t)-5
L’INDICE DE PROFITABILITE (IP)
IP = 1,07
Le TRI doit être supérieur au taux d’actualisation sinon le projet doit être abandonné.
LE DELAI DE RECUPERATION
1 300 000 (1+0,08)-1 = 1 203 703 ; 2 500 000 (1+0,08)-2 = …………
année Cash flow Cash f. actualisés Cf. cumulés
1 1 300 000 1 203 703 1 203 703
2 2 500 000 2 143 347 3 347 050
3 3 600 000 2 857 796 6 204 846
4 4 500 000 3 307 634 9 512 480
5 2 600 000 1 769 516 11 281 996
Le capital investi (10 500 000) se situe entre les deux dernières lignes du tableau en l’occurrence 9 512 480 et 11 281 996.
Le délai de récupération =année correspondant au cf cumulé proche + (10500000-9512480)/ 1769516
DR = 4 + = 4,558073507 = 4 ans 6mois 21jours ce qui signifie que vous recouvrez entièrement votre capital au bout de 4ans 7 mois de fonctionnement.
Le DR doit être inférieur au 5ans fixés comme délai de norme par l’entrepreneur dans notre cas.
Résumé
VAN positive, le projet est rentable
TRI supérieur au taux d’actualisation, le projet est réalisable
IP supérieur à 1, chaque unité monétaire investie apporte 0,07 franc de bénéfice. Le projet est profitable
DR est inférieur à 5ans, le projet ne doit pas être rejeté.
NB :
– c’est un projet fictif
-les formules mathématiques ne sont pas bien prises en compte
